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    【新華財經研報】國際金價走低 黃金投資仍需謹慎

    新華財經|2022年07月27日
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    近期,國際金價下跌了20%,購金熱在國內一些城市重新興起。為了避免金融風險,各大銀行通告將暫停賬戶黃金交易。金價下跌主要是美元升值的結果,只有長期持有才能達到黃金保值的目的,短期炒作同樣存在很大風險,投資黃金需謹慎選擇。

    新華財經北京7月27日電(分析師郭楨)近期,國際金價下跌了20%,購金熱在國內一些城市重新興起。為了避免金融風險,各大銀行通告將暫停賬戶黃金交易。金價下跌主要是美元升值的結果,只有長期持有才能達到保值增值的目的,短期炒作同樣存在很大風險,投資黃金需謹慎選擇。

    一、 購金熱再度興起 各大銀行暫停賬戶黃金交易

    今年3月以來,國際金價持續走低,從2070.21美元/盎司高位跌至目前的1700美元/盎司左右,跌超20%,創近10個月以來的新低。國內實物黃金價格也相應下調,現在實物金約480元/克左右,和今年最高點520元/克相比,下跌近10%。而隨著金價下降,消費者投資熱情出現高漲,黃金飾品銷量出現明顯增長。7、8月份本是黃金銷售淡季,但在北京、武漢、濟南等地,多家黃金銷售門店消費者大手筆選購黃金飾品、投資金條,部分金店投資金條出現短期斷貨。

    圖表1:國際金價走勢圖

    國際金價走勢圖.png

    來源:第一黃金網

    這次金價下跌引發的國內購金熱,讓人們普遍擔心會重現“2013年中國大媽搶購黃金事件”。當年華爾街投機商為做空黃金,將國際金價打壓到1300美元/盎司,同期中國大媽出手購買了300噸實物黃金,并在牛津詞典中留下了一個專有詞條“DAMA”。為避免發生金融風險,7月6日,上海黃金交易所發布《關于做好近期市場風險控制工作的通知》指出,近期受國際因素影響,全球大宗商品價格出現大幅波動,市場風險明顯加劇,提醒各會員單位提高風險防范意識,做細做好風險應急預案,提示投資者做好風險防范工作,合理控制倉位,理性投資。隨后,建設銀行、工商銀行、華夏銀行、興業銀行、光大銀行、中信銀行、平安銀行等多家銀行收緊個人貴金屬交易業務,發布關于調整個人貴金屬交易業務的公告。通告指出將于北京時間2022年8月15日8:00起,暫停賬戶黃金、賬戶白銀業務開倉交易,客戶已設置且未成交的開倉掛單將自動失效,持倉客戶的平倉交易不受影響。

    二、長期持有才能凸顯黃金保值作用 短期炒作風險巨大

    人們通常將黃金視為保值財富的首選標的物。而當前在全球高通脹的大背景下,黃金也沒有抗住通脹而持續下跌。從今年的行情看,黃金處于下行通道。黃金的走勢與美元走勢是相背離的,近期黃金的持續下跌與美元升值有很大關系。今年以來,全球局勢復雜多變,全球通脹越演越烈,主要經濟體紛紛加息。美國6月份CPI同比上升了9.1%,創下近40年來的新高。美聯儲在今年3月啟動加息,幅度為25個基點;5月份加息了50個基點;6月份加息75個基點。美聯儲加息導致美元流動性趨緊,疊加全球經濟衰退大背景下,市場避險情緒升溫。美元強勢升值,近期美元指數一度達到109.30。在經濟風險不斷增高的情況下,美元成為投資者首選的避險資產。而黃金作為美元的替代投資工具因此受到打壓,金價持續走弱。市場普遍預期7月底美聯儲將再加息75個基點以上以應對美國高通脹,未來國際金價會大概率將繼續走低。

    圖表2:美元指數走勢圖

    美元指數走勢圖.png

    來源:東方財富

    只有把時間拉長,才能看出黃金的保值作用。黃金天然具備貨幣屬性,是世界各國公認的通用貨幣,這也是黃金保值的特性。在過去十年,黃金價格上漲12%,而20年來黃金價格上漲了5倍,50年間黃金價格上漲了50倍。黃金價格不會出現大起大落,只有在發生危機時才會凸顯出其價值。比如,2008年美國發生次貸危機后,黃金走出了持續六年大牛市。阿富汗戰爭和伊拉克戰爭后,黃金價格也是一路走高。國際金融影響著黃金的實時價格,短期內金價漲跌波動屬于正?,F象,在短期投資炒作黃金和股票一樣,具有很大風險?,F貨黃金市場向全球開放,因透明度高也被稱為世界第一大股票。據世界黃金協會發布的數據顯示,日平均交易量為1800億美元。因交易量巨大,所以很難出現國際莊家。

    三、選擇何種黃金進行投資

    市面上黃金品種很多,如何選擇購買黃金產品,主要應該考慮購買黃金目的是為了保值、收藏、傳承還是投資增值。人們平常所能看到的主要是黃金飾品,從佩戴美觀的角度看,金飾品是不錯的選擇,但并不是一個好的投資品種,因為黃金飾品有很多造型,需要加工產生額外成本,還有額外附加的品牌價值,實際交易成本費用會比較高,升值空間有限。首飾在平常佩戴過程中會有磨損,等到變現時價格會大打折扣。相較而言,紀念金條和金幣的投資功能會強一些,但其價格相比原材料價格會高出一部分,而且在回收時,銀行和金店會收取一定的服務費和手續費,所以不適合做短期投資,長期持有或者收藏、傳承是一個不錯的選擇。普通投資者最好的黃金投資品種是購買投資性金條,因為加工費用和附加費用不高,而且標準化金條在全球都可以交易,在世界大多數國家也都不收取黃金交易稅。

    對于專業投資者來說,資本市場的黃金交易主要是虛擬黃金,即購買理財黃金產品。比如中國銀行的黃金寶、工商銀行的金行家、建設銀行的賬戶金、招商銀行的紙黃金等,開設黃金賬戶后就可以直接購買,交易方便且變現便捷。但是炒作黃金風險較大,即使是金融專業人士也很難預測短期內金價走勢。雖目前金價下跌了20%,但從長期趨勢看金價仍處于高位,并在下行通道中。炒作黃金需要專業的金融分析能力和抗風險能力,更需要謹慎的投資。

    國際金價走低 黃金投資仍需謹慎.pdf



    編輯:杜少軍


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