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    穆迪維持宏橋集團公司家族評級Ba3 展望由穩定調整為正面

    新華財經|2022年05月10日
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    穆迪投資者服務公司10日公告稱,將中國宏橋集團有限公司的評級展望從穩定調整為正面。與此同時,穆迪維持宏橋集團Ba3的公司家族評級和B1的高級無抵押債務評級。

    新華財經北京5月10日電 穆迪投資者服務公司10日公告稱,將中國宏橋集團有限公司的評級展望從穩定調整為正面。與此同時,穆迪維持宏橋集團Ba3的公司家族評級和B1的高級無抵押債務評級。

    穆迪副總裁/高級分析師張興昀表示:“展望從穩定調整為正面反映公司債務減少之下資本結構增強、流動性出色且資金渠道較為均衡;以上因素支持其信用狀況穩健,未來12-18個月債務杠桿有望維持在2.5倍以下,對其評級區間而言較強?!?/p>

    “維持評級反映宏橋集團財務業績好于預期,同時行業環境具支持性,從而能夠為其信用狀況提供抵御行業波動的緩沖,”張興昀補充稱。

    數據顯示,2021年宏橋集團的收入增長32.9%至人民幣1145億元,主要推動因素是平均售價上升。該公司成功將上漲的成本轉嫁,2021年EBITDA升至人民幣341億元,同比增長38.6%。截至2021年底,公司財務杠桿率(以債務總額/EBITDA 比率衡量)降至1.9倍,為其當前評級水平提供了足夠的緩沖。

    穆迪預計,未來12-18個月該公司的杠桿率將維持在2.5倍以下,這得益于公司削減債務的努力以及鋁價維持高位所帶來的可觀盈利能力。截至2021年底,宏橋集團的債務總額已從2020年底的人民幣755億元降至人民幣612億元,強勁的運營現金流和股權融資均為公司成功減債的因素。

    截至2021年底,公司仍持有人民幣492億元的現金,為公司提供進一步減債而同時維持流動性充足的財務靈活性,公司的現金/短期債務比率已升至1.6倍。

    由于宏橋集團的利潤率上升、杠桿率下降且流動性增強,穆迪認為該公司的融資渠道有所改善。2021年宏橋集團發行了股票和可轉債,并在境內外市場以遠低于過去3年的成本發債。2022年3月鋁價已攀升至每噸人民幣22000元以上,達到5年來高點,穆迪預計,國內鋁價盡管存在一些波動,但將受到供給側改革的支撐,這一鋁價水平將為宏橋集團的現金流和去杠桿提供額外的支持。

    穆迪表示,宏橋集團的流動性非常充裕。截至2021年底,該公司的現金和類現金資源約為人民幣492億元。加上其預期強勁的運營現金流,這將足以覆蓋公司未來12-18個月的短期債務及其他金融債務。

    同時,近年來該公司削減了債務規模,管理謹慎并且控制成本得力,體現了審慎的財務管理。截至2021年底,宏橋集團66.6%的股權由張士平家族持有,中國中信集團有限公司持股12.7%,該公司2021年實現收入人民幣1145億元。


    編輯:史可


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